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2122 インタースペース 2016年3Q

2016年3Q決算発表は8月上旬頃。


【実績推移】
・インターネット広告事業
 [売上高]
 今期1Qは前期比+28.8%、2Qは前期比+17.9%

 [営業利益]
 今期1Qは前期比+333.3%、2Qは前期比+72.8%

・メディア運営事業
 [売上高]
 今期1Qは前期比▲23.3%、2Qは前期比+4.5%

 [営業利益]
 今期1Qは前期マイナスから黒転、2Qもマイナスから黒転


【業績予想の修正】(経常利益ベース)
・今期
 2Q発表時に2Q累計を53.7%上方修正済、通期は据え置き

・前期
 2Q発表前に2Q累計を45.8%下方修正、通期は据え置き
 2Q発表時に通期を48.0%下方修正
 3Q発表時に純利益を405.2%上方修正
 4Q着地は修正計画比+1.8%

・前々期
 2Q発表前に2Q累計を44.6%上方修正、通期は据え置き
 3Q発表時に通期を21.9%上方修正
 4Q着地は修正計画比+1.4%


【ポイント】
四季報の業績予想は会社計画とほぼ同値になっているが、市場コンセンサスは通期上方修正が前提と考えた方が良い。

インターネット広告事業はパートナーサイト数がKPIとなる半ストックビジネス。近年はヨコヨコか少し増加程度も、収益率の改善が効き増益傾向が続く。ここで売上高、例えば新規サービスのX-liftとかが伸びると面白いところ。

メディア運営事業は長らく苦戦が続いていたが、前期4Qに四半期ベースで黒字化。以後、黒字を保っている。大当たりを狙うフロー売上からコンテンツの積上げに紐付くストック売上に軸足を移したことがじわじわと花開いてきたと思われる。600万UU/月のリリースは8月初旬か。とはいえ、利益額はまだまだ小さい。どちらかと言うと、赤字負担がなくなったという方が大きい。

懸念は広告インパクトの味を知ってしまっているところ。苦しくなった場合、ガッツリ広告打つ⇒売れない⇒さらに広告打つの負のスパイラルに陥りがち。


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投資成績
    2018年
    合計 + 13,016円(7月末時点)
    01月 + 104,220円
    02月 + 77,265円
    03月 - 241,478円
    04月 - 10,677円
    05月 - 10,413円
    06月 + 79,268円
    07月 + 14,831円

    2017年
    合計 + 661,782円
    01月 + 54,835円
    02月 + 195,246円
    03月 + 62,611円
    04月 - 57,101円
    05月 + 37,511円
    06月 - 66,372円
    07月 + 172,463円
    08月 - 51,251円
    09月 + 315,238円
    10月 + 236,728円
    11月 - 272,266円
    12月 + 34,140円

    2016年
    合計 + 157,584円
    01月 + 71,975円
    02月 - 74,869円
    03月 + 14,579円
    04月 - 14,828円
    05月 +  8,587円
    06月 - 45,792円
    07月 - 41,522円
    08月 - 27,164円
    09月 - 23,423円
    10月 + 192,080円
    11月 - 30,358円
    12月 + 128,319円

    2015年
    合計 + 151円
    01月 + 20,549円
    02月 - 28,389円
    03月 - 34,875円
    04月 + 111,624円
    05月 + 24,500円
    06月 - 35,861円
    07月 - 33,158円
    08月 - 33,884円
    09月 - 11,101円
    10月 - 73,106円
    11月 + 90,104円
    12月 +  3,748円

    2014年
    合計 - 89,074円
    06月 + 36,866円
    07月 + 170,089円
    08月 - 78,325円
    09月 - 58,263円
    10月 - 58,850円
    11月 - 34,808円
    12月 - 65,783円

    資産推移
    初段(黒帯)
    茶帯
    緑帯
    白帯
    人類
    バンビ
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